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5月近1400亿信托兑付潮来袭 地方偿债压力大增

作者:宫某    发布时间:2017-12-04 12:20:20    

作为基础产业类集合信托的集中到期年,2014年从年初开始就备受各方关注,全年到期规模高达3309.7亿元据业内人士介绍,该类信托中,剔除矿产类信托产品,其余皆属于地方政府性债务融资类信托渡过较为平稳的前4个月后,从5月份起到期量陡增,近1400亿元作为地方政府性债务来源的信托兑付潮将汹涌来袭,地方政府偿债压力激增 用益信托网向《经济参考报》记者提供的数据显示,今年全年共有1486只基础产业类集合信托到期,规模共计约3309.7亿元从广义上分析,除矿产类之外,包括城市基础设施建设、交通、能源、文卫等公共服务的产业都属于政府性债务融资类信托,今年约有1680.53亿元到期与前4个月基本稳定在100亿元之内的格局相比,5月份到期规模剧增至近190亿元 自5月起,兑付潮来袭,下半年兑付规模基本都维持在高位9月份将达到波峰,全月将到期90款信托产品,规模高达216.19亿元这一趋势和野村控股对全年整个信托行业的兑付预测基本一致野村此前预计今年第三季度中国将发生信托兑付危机 基础产业类信托作为主要的信托投资品种,因参与主体基本为地方国企或融资平台、包含隐形政府信用,以及用资项目多为政府支持、有稳定现金流的基础设施建设等原因,而受到投资者偏爱 公开资料显示,在今年到期的基础产业类集合信托之中,共有410只为狭义的平台类信托,其中5月份有37只之多,规模高达83.46亿而中融信托一家就独揽12只,规模高达26.55亿元,分别占5月份平台类到期信托的32.4%和31.8%位列其后的是方正信托、北方信托、中铁信托和长安信托,分别到期3款、3款、2款和2款,规模分别为8.06亿、7.23亿、5.76亿和3亿元 就发行区域来看,今年5月份到期的平台信托主要集中在中东部的沿海地区其中,江苏省以15只拔得头筹,到期规模高达44.6亿元位居其后的是天津和内蒙古,到期只数均为4只,到期规模分别是8.23亿和6.99亿元 2014年之所以成为信托兑付高峰年,这要追溯到2年前“2012年地方政府因融资平台限制和土地财政吃紧而催生大量融资需求,信托成为地方政府融资的一个重要渠道”用益信托工作室研究员帅国让日前对《经济参考报》记者表示“一般来说,集合类信托平均期限在1.5至2年左右,因此这些产品在今年迎来集中兑付期” 中央财经大学地方财政投融资研究所所长温来成也告诉《经济参考报》记者:“2014年是地方政府通过信托融资的偿债高峰期” “地方融资需求比较大,在银行贷款受到约束后,地方融资平台就采用别的方法代替”温来成告诉记者“从审计署2013年底公开的审计结果看,除银行贷款外,BT、发行债券的规模比较大,接下来才是信托” 截至2013年6月底,地方负有偿还责任的政府性债务中高达7620.33亿元源于信托融资,负有担保责任的债务有2527.33亿元来源于信托融资,此外还有4104.67亿元政府可能承担一定救助责任的债务源于信托融资 重庆市全市各级政府负有偿还责任的债务3575.09亿元信托融资成为仅次于银行贷款的第二大债务来源,高达604.77亿元天津市第二大债务来源也是信托融资对浙江省、江苏省、河南省而言,信托融资均是其政府负有偿还责任债务的第三大来源债务水平分别高达780.74亿元、773.39亿元和424.30亿元   公开资料显示,仅在2012年4至5月份,包括中融、国元、中铁等多家信托公司发行了超过40款地方融资平台类信托产品,其中单个产品规模最高的接近5亿“这些产品的销售状况很好,动辄3亿至4亿元的产品一般1个月可以预购完”帅国让对《经济参考报》记者说 他进一步指出,地方融资平台发行城投债需要满足较高的要求,一般的融资平台可能难以达到发债要求虽然信托产品利率最高能达到15%左右,成本很高,但在地方政府资金缺口比较大的时候,可能倾向于采取信托融资进行填补相比银行贷款、债券等融资方式,信托融资带来的风险更大 不过,某信托业内人士在接受《经济参考报》记者采访时表示,下半年不太可能发生系统性风险 上述人士告诉记者,作为信政合作的风向标,基建信托在今年地方政府面临较大偿债压力的背景下明显“缩水”据信托业协会数据,2013年基础产业信托新增金额增速较2012年的104.27%下降了近八成,鉴于基建信托的投融资主体特征,地方融资平台信托违约产生的风险、危害和影响恐难以估量,

 

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